Хеджирование

Хеджирование представляет собой один из наиболее популярных и, следовательно, востребованных инструментов, направленных на снижение уровня риска на платформе финансовых рынков. Источником (причиной) данных рисков являются неблагоприятные факторы, основанные на поведении рыночной конъюнктуры.

Как правило, в качестве объектов хеджирования выступают товары либо финансовые активы, среди которых валюта, акции и облигации. Если рассматривать платформу валютного рынка Форекс, то здесь инструмент хеджирования применяется к такому финансовому активу, как валюта. Схема хеджирования выглядит следующим образом: соответствующие параметры хеджируемого актива компенсируют обратную динамику цены на конкретный актив. Иными словами, возможны две следующие ситуации:

1. В случае роста цены на конкретный актив, хеджируемый актив компенсирует этот рост через падение своей цены.
2. Если наблюдается падение цены конкретного актива, хеджируемый актив, путем увеличения своей цены, компенсирует это уменьшение.

Используя хеджирование, трейдер одновременно и на одной валютной паре выставляет, как длинную, так и короткую позицию. В результате, при негативной динамике курса, убыток, полученный с продажи, компенсирует прибыль, которая основана на покупке.

Инструмент хеджирования рисков на валютном рынке Форекс используется для защиты трейдеров от больших потерь. Хеджирование является фундаментальным и эффективным рычагом управления рисками. Главное – грамотно использовать данный инструмент риск-менеджмента.

В каких случаях трейдеры используют валютное хеджирование?

Применение инструмента валютного хеджирования не обеспечивает получение прибыли, но при этом гарантирует исключение убыточного результата. Например, этот инструмент может использоваться в следующей ситуации: трейдер сделал выбор в пользу EUR/USD с надеждой на долгосрочную и восходящую тенденцию, однако постоянные колебания валюты исключили поддержку открытой длинной позиции по евро. В данном случае трейдер должен придерживаться следующей модели действий:

1. Внимательно отслеживать колебания.
2. Быстро реагировать даже на небольшие падения тренда, открывая короткую позицию.
3. Через определенное время закрывать короткую позицию и вновь открывать длинную.

Именно при наличии подобной модели действий трейдерами используется инструмент валютного хеджирования. Валютные трейдеры хеджируют свои риски до тех пор, пока окончательно не поймут, что спад завершился и начался рост курса.

Классификация инструментов хеджирования.

Инструменты, которые применяются при хеджировании, подразделяются на внебиржевые и биржевые. В качестве внебиржевых средств выступают товарные свопы и форвардные контракты. Эти контракты могут заключаться следующим образом:

1. В присутствии дилера.
2. Без посредников, то есть напрямую между двумя участниками рынка.

Следует отметить, что биржа в данном случае не является стороной контракта (отсюда и название – внебиржевые инструменты).

Какими недостатками характеризуется использование внебиржевых инструментов?

1. Большая величина накладных затрат, вложение которых необходимо для заключения сделки.
2. Значительные риски, связанные с невыполнением обязательств.
3. Сложности с поиском клиентов.

Биржевые инструменты подразумевают применение товарных фьючерсов и опционов. Данный вид инструментов основан на участии биржи, которая выступает в качестве специализированной торговой площадки.

Преимущества биржевых инструментов:

1. Высокая скорость совершения операций.
2. Высокий уровень надежности за счет гарантий, которые предоставляются биржей.
3. Качественная информационная поддержка (совершение операций основано на использовании современных средств связи).

Недостатками использования биржевых средств являются следующие факторы: стандартизация размеров партий, наличие комплекса жесткий требований к товару.

Как было отмечено выше, хеджирование выступает в качестве инструмента, направленного на уменьшение уровня риска. Кроме этого, хеджирование не служит средством извлечения дополнительной прибыли. Более того, применение данного инструмента несет в себе некоторые дополнительные затраты, среды которых:

1. Расходы, включающие в себя комиссию и разницу, которая возникает при покупке и продаже.
2. Гарантийный депозит бирже – обеспечивает (мотивирует) выполнение обязательств каждым участником сделки.

Хеджирование используется практически на всех платформах валютного и фондового рынка. Процесс хеджирования может быть основан на следующих действиях:

1. Открытие сделок, противоположных валютным.
2. Открытие двух параллельных валютных сделок. В данной ситуации позиции этих сделок находятся в зависимости от противоположных факторов.

На сегодняшний день высокой популярностью пользуется такой метод страхования рисков, как метод переката. Этот метод активно применяется при открытии долгосрочных сделок, в той ситуации, когда отсутствуют возможности для использования сделок параллельного или противоположного характера. Суть методики основана на том, что в одно время с долгосрочной сделкой происходит открытие короткой сделки именно с той валютой, которая в данный момент подходит для хеджирования основной.

После того, как фиксируется изменение валютного поведения, осуществляется закрытие вспомогательной сделки, и производится открытие новой, с более подходящей валютой. Таким образом, хеджирование с использованием метода переката включает в себя несколько стадий.

Какие стадии необходимо пройти для запуска процедуры хеджирования?

Первая стадия – выбор торговой площадки (биржа или дилер).

Вторая стадия – поиск срочного контракта, полностью соответствующего требования трейдера.

Третья стадия – выбор клиринговой компании, которая прошла аккредитацию на соответствующей биржевой площадке. Именно эта компания будет отвечать за выполнение обязательств.

Четвертая стадия – выбор брокерской компании, от которой будет зависеть скорость выполнения приказов и надежность работы.

Пятая стадия – заполнение и подписание всех необходимых финансовых документов.

Шестая стадия – проведение мероприятий, связанных с открытием счета в выбранной клиринговой компании и перечислением на этот счет денежной суммы, гарантирующей исполнение обязательств по сделке.