Деривативы. Особенности рынка деривативов.

Рынок деривативов представляет собой рынок производных финансовых инструментов. Среди наиболее распространенных и востребованных из этих финансовых продуктов выделяют опционы и фьючерсы. Данные продукты доступны для частных инвесторов. Безусловно, существуют и другие производные финансовые инструменты, однако они открыты только для профессиональных участников рынка.

Деривативы отличаются следующими особенностями

• В качестве платформы деривативов выступает базовый актив.
• Деривативы представляют собой распространенный инструмент, который используется не для того чтобы купить или продать базовый актив, а для получения нормы доходности, основанной на разнице в ценах.
• Рынок, на котором торгуются производные финансовые продукты, неразрывно связан с платформой рынка акций. Это логично, так как эти два рынка используют одинаковые принципы работы, одинаковые законы и алгоритмы ценообразования. Кроме этого, на этих рынках ведут трейдинг одни и те же участники.

Производные финансовые продукты, вне зависимости к какому типу они относятся, имеют два характерных свойства. Во-первых, деривативы могут использоваться для проведения мероприятий, как связанных с хеджированием, так и с совершением сделок спекулятивного характера. Используя инструмент хеджирования, участники финансового рынка преследуют цель исключения либо минимизации рисков, которые возникают при неблагоприятном изменении рыночной конъюнктуры. Второе свойство связано с наличием левереджа, его еще называют «плечом». Модель левереджа выглядит следующим образом трейдер получает возможность оперировать суммами, которые значительно превышают его собственный капитал.

В качестве дериватива выступает контракт, который заключается между двумя участниками финансового рынка. Исходя из условий этого контракта, производится реализация прав и (или) исполнение обязательств, которые вытекают из изменения стоимости базового актива. В результате, каждая из сторон договора получает свой финансовый результат – положительный или отрицательный. В качестве базисных активов по контракту могут выступать уровень инфляционной активности, официальные статистические данные, процентные ставки, валюта, портфель ценных бумаг, товары.

Если использовать разумный подход к использованию таких производных продуктов, как деривативы, то можно достичь довольно высокого уровня полезности и, соответственно, эффективности. При этом результатом ошибок в трейдинге могут стать значительные убытки при спекуляциях. Не стоит думать, что деривативы – это простой торговый продукт. Это далеко не так. Не следует начинать трейдинг до тех пор, пока вы детально не разберетесь со всеми преимуществами и рисками данных производных инструментов. Кроме этого, перед выходом на рынок деривативов, очень желательно обладать практическим опытом торговли на финансовым рынке – например, на рынке акций.

Каким образом деривативы способствуют сокращению кредитных рисков в банковском секторе

Стремительное развитие финансовой системы и конкурентная борьба, наблюдаемая среди участников банковского сектора, способствует появлению инновационных методик и технологий работы с заемщиками. На сегодняшний день стандартные процедуры, связанные с оценкой кредитных рисков и анализом кредитоспособности заемщиков, основаны на системе кредитного рейтинга. При этом банки, осуществляющие деятельность на развитых рынках, постепенно переходят от констатации фактов финансового положения клиента к управлению его кредитоспособностью.

Необходимо подчеркнуть, что оценка кредитоспособности связана не только с финансовым состоянием заемщика, но и с обеспечением кредита. Если рассматривать финансовый менеджмент, то здесь кредитоспособность тесно связана с понятием кредитного риска. Участники банковского сектора, предоставляя кредитные ресурсы, в обязательном порядке придерживаются следующего фундаментального принципа рост ликвидности активов приводит к снижению рисков. Таким образом, если банк ведет эффективную работу, направленную на повышение ликвидности своего портфеля, будет наблюдаться уменьшение совокупного кредитного риска. В первую очередь, за счет постоянного повышения качества выдаваемых кредитов.

Кредитные деривативы представляют собой эффективный инструмент, который направлен на снижение кредитных рисков без воздействия на модель поведения заемщиков. Данный тип производных финансовых продуктов способствует уменьшению существующей концентрации риска. В первую очередь, кредитные деривативы применяются в тех случаях, когда существует необходимость в защите кредитных контрактов от кредитных рисков (рисков невозврата выданных кредитных ресурсов).

Как выглядит модель реализации кредитных деривативов

В сделках, которые заключаются на рынке кредитных деривативов, участвуют две стороны, а именно

• В качестве первой стороны выступает продавец дериватива, который выплачивает сумму долга, зафиксированную в базовых кредитных контрактах в той ситуации, когда заемщик не отвечает по взятым на себя финансовым обязательствам (неплатежеспособность заемщика). Таким образом, мы имеем дело с такой услугой, как страхование кредитных рисков. За эту услугу продавец дериватива получает определенное комиссионное вознаграждение.
• Покупатель дериватива – страхователь кредитных рисков. В большинстве случаев страхователями являются участники банковского сектора. Соответственно, покупатель выплачивает продавцу дериватива обозначенное в договоре комиссионное вознаграждение. Данное вознаграждение можно назвать своеобразной компенсацией за взятие кредитных рисков.

Деривативы как инструмент страхования рисков.

Выше была рассмотрена схема страхования кредитных рисков. В целом же, деривативы активно используются во многих сферах бизнеса. Данные производные финансовые инструменты являются эффективным средством, которое обеспечивает безопасность при срочных сделках. При заключении контракта покупатель дериватива страхует свои интересы при неблагоприятном изменении каких-либо фундаментальных параметров.