Своп. Особенности, параметры, классификация

Под своп понимается сделка торгово-финансового характера, которая подразумевает обмен различными активами и основана на следующей модели действий:

1. Покупаются или продаются активы.
2. Осуществляется обратная операция (продажа либо покупка этих же активов).

Следует отметить, что совершение своп-операций происходит не сразу, а через некоторый временный промежуток. При этом, для одобрения операций, должны быть соблюдены определенные условия.

Сделки своп представляют собой валютные операции, которые сочетают в себе такие мероприятия, как покупка и продажа двух контрактов, имеющих разные даты валютирования и аналогичные условия. Основной целью своп-операций является продление имеющейся открытой позиции и исключение событий, связанных с реальным зачислением на счет купленного по сделке валютного объема. Таким образом, трейдер, каждый раз инициируя открытие новой своп-сделки, продлевает дату зачисления валюты на счет.

Своп включает в себя две фазы:

1. Фаза первичного обмена (фаза открытия свопа).
2. Фаза обратного обмена (фаза закрытия свопа).

С какой целью могут совершаться своп-операции?

1. Для улучшения структуры портфеля активов (как по срокам, так и по качеству).
2. Для снижения (хеджирования) рисков при неблагоприятном изменении процентных ставок и курсов валют.
3. Для получения прибыли (например, кредитные ресурсы в разной валюте и (или) под различный процент).
4. Для переноса позиций при осуществлении операций спекулятивного характера на платформах валютного и денежного рынка.

Весь комплекс сделок, заключаемых на валютном рынке Форекс, регламентируется условиями SPOT. Исходя из этих условий, по всем сделкам, которые были заключены на протяжении текущего торгового дня, поставка всей суммы осуществляется на следующий торговый день. В том случае если трейдер не желает подчиняться этим правилам, он заключает своп-сделку. Заключение данной сделки означает условное закрытие и открытие сделки заново. Подобная схема позволяет достичь баланса во взаимоотношениях сторон.

Если рассматривать платформу валютного рынка Форекс, то здесь трейдер в качестве своего инструмента использует валютную пару. Эта валютная пара обладает следующей структурой: первую валюту в этой паре называют базовой, вторую – валютой котировки. Так вот своп-сделки находятся в прямой зависимости от разницы процентных ставок валют, которые фигурируют в валютной паре. Пытаться определить своп методом «ручного тыка» практически невозможно. Для этого используется уравнение математического вида. Исходя из этого уравнения, для того чтобы трейдер получил определенный процент, необходимо выполнение следующих условий:

1. Базовая валюта должна обладать более низкой процентной ставкой.
2. Трейдер должен открыть позицию на продажу и продать валютный объем по меньшей ставке.
3. Трейдер должен открыть позицию на покупку и приобрести валютный объем по большей ставке.

Соответственно, для списания определенного процента трейдер должен приобрести валюту, у которой ставка ниже, и продать валютный объем, который характеризуется более высокой ставкой. Каждая брокерская компания публикует таблицу своп-пунктов, которая позволяет посмотреть, какой результат получит трейдер в том случае, если перенесет позицию через ночь.

Особенности валютных свопов.

Валютный своп – это комбинация, включающая в себя две противоположные конверсионные сделки, которые характеризуются одним и тем же объемом базовой валюты, но имеют разные даты валютирования. Второе название валютного свопа – овернайт (перенос торговых позиций через ночь) или ролловер. Исходя из своего содержания, валютные свопы являются операциями денежного рынка, несмотря на их конверсионный характер.

В большинстве случаев заключение валютных свопов производится с одним контрагентом, то есть обе операции осуществляет один и тот же банк или брокерская компания. Данная категория сделок носит название «чистых» свопов. В той ситуации, когда в двух конверсионных операциях с различными датами валютирования фигурируют два контрагента, имеют место структурированные свопы. При этом следует отметить, что структурированные своп-операции практически не используются на платформе валютного рынка Форекс.

Классификация валютных свопов.

Если рассматривать классификацию валютных свопов по срокам осуществления, то они подразделяются на следующие три категории: однодневные (короткие), стандартные и форвардные. Форвардные свопы отличаются следующими особенностями:

1. Заключение близкой сделки осуществляется при дате валютирования, которая позже, чем своп.
2. Заключение обратной сделки производится на условиях более позднего форварда.

Если рассматривать стандартные свопы, то здесь в качестве ближайшей даты валютирования выступает спот, а дальней – форвард. Спот – второй рабочий день после совершения сделки.

Какие сделки называют сделками «керри-трейд» и в чем состоят особенности этих сделок?

Сделки, в которых своп выступает в качестве инструмента получения прибыли, носят название сделок «керри-трейд». Частными трейдерами редко используется данная категория сделок, а вот управляющие хэджинговыми фондами активно и успешно применяют этот вид операций. Сделки «керри-трейд» основаны на следующей модели действий:

1. Подыскивается валютная пара с разницей в процентных ставках не менее 5 процентов.
2. Правильно определяется направление цены.
3. Позиция удерживается в открытом состоянии как можно дольше.

Заработок на сделках «керри-трейд» вытекает не из колебаний валютных курсов, а из процента, который начисляется на сумму депозита каждую ночь. В той ситуации, когда депозит отличается большой величиной, заработок может составить очень внушительную сумму. Получение прибыли, основанной на сделках «керри-трейд», не сопровождается практически никакими рисками, поэтому данный инструмент так популярен на платформе финансового рынка.

Какие параметры характеризуют своп-сделку?

В качестве основных параметров своп-контрактов выступают:

1. Предмет контракта (например, пара валют).
2. Период контракта (как правило, большинство своп-сделок отличается краткосрочным характером).
3. Цена (величина курса) первой и второй частей контракта. Разница между ценами представляет собой своп-разницу, которая является аналогом процентной ставки по РЕПО-сделкам.

Своп-операции входят в группу операций, которые совершаются на платформе межбанковского рынка и объединяют в себе спотовые и форвардные сделки. Зачастую валютным свопам присваивают такой статус, как «валютный бартер».