Особенности поведения биржевых игроков: быки и медведи

Уолл-стрит получила своё название от стены (уолл), которая была возведена поселенцами в южной части Манхэттена. Эта стена выполняла функцию заграждения и предназначалась для того, чтобы не разбегался скот. Именно это событие отразилось в современной биржевой лексике. В частности, в биржевом обиходе часто упоминаются такие животные, как быки, медведи, свиньи и овцы. Как говорят участники биржевой торговли, «быки» и «медведи» зарабатывают деньги, а «свиней» отправляют под нож.

Рассмотрим модели поведения каждого из «животных», которые ведут торговлю на биржевых площадках.

1. «Бык» борется с «врагами», используя рога, то есть наносит удары снизу вверх. На бирже «быки» – это игроки, делающие ставки на повышение и выигрывающие от повышательной ценовой динамики.
2. «Медведь» борется с «врагами», используя лапы, то есть наносит удары сверху вниз. На биржевых площадках в качестве «медведей» выступают игроки, которые делают ставки на понижение и выигрывают от понижательной ценовой динамики.
3. «Свиньи» – относятся к категории алчных биржевых участников. Жадность – это основная отличительная особенность «свиней». Именно от жадности они и попадают «под нож». Одними «свиньями» покупается или продается непомерно большой объем позиций, что приводит к банкроту даже в случае незначительной негативной ценовой динамики. Еще одна часть «свиней» перегорает по той причине, что передерживает позиции, дожидаясь еще больших прибылей, несмотря на разворот тенденции. Следует отметить, что слово «свинья» имеет различную интерпретацию в русском и английском лексиконе. Исходя из английской интерпретации, «свинья» является олицетворением жадности и не более того. Трейдер ведет спекуляции как «свинья» – значит его спекулятивная политика отличается большой жадностью. Если рассматривать русскую интерпретацию, то здесь имеет место иное значение термина.
4. «Овцы» – принадлежат к категории робких игроков, которые боязливо относятся к тенденциям, слухам и мнению гуру. Встречаются ситуации, когда «овцы», нацепившие медвежью шубу или бычьи рога, пытаются выглядеть знатоками биржевой торговли. При этом их выдает жалобное «блеяние», которое появляется при наступлении сложной рыночной конъюнктуры.

Особенности «бычьего» и «медвежьего» трейдинга.

Сразу после открытия биржевых площадок, «быки» начинают процесс покупки, а «медведи» осуществляют мероприятия по продаже. Скульптуры этих животных являются символом многих мировых биржевых площадок. Скульптурные композиции подчеркивают вечное противостояние участников биржи, которые играют на повышательной либо понижательной динамике стоимости ценных бумаг.

Основной целью трейдеров-«медведей» является значительной снижение существующего курса, они пытаются как бы подмять его. Для достижения этой цели «медведи» используют различные приемы. Таким образом, заработок данной категории трейдеров основан на следующей модели поведения: покупка ресурсов, исходя из более низкого курса, даже ниже номинальной стоимости. Фундаментом «медвежьей» политики является увеличение капитала за счет падения рынка (ухудшения рыночной конъюнктуры). «Бычья» политика имеет кардинально иное направление – «быки» всячески способствуют поднятию стоимостной оценки активов. Иными словами, трейдеры-«быки» увеличивают величину своего капитала за счет растущего рынка (позитивного настроения рыночной конъюнктуры).

«Быков» и «медведей» называют повышателями и понижателями соответственно. Они ведут деятельность на всех мировых биржевых площадках и их отношения зачастую сравниваются с жестоким противостоянием. При этом следует отметить, что один и тот же трейдер может одновременно выступать в качестве «быка» по одной категории активов, и в качестве «медведя» – по другой.

Какие они, реалии современных биржевых площадок?

В настоящее время на финансовом рынке можно встретить множество мелких инвесторов, которые используют такой инструмент, как коллективные инвестиции. Права этих инвесторов защищает специально разработанный комплекс регулирующих мероприятий, направленных на существенное ограничение возможностей биржевых спекулянтов. Данный комплекс регламентирует следующие направления:

1. Установка свода правил, связанных с введением ценных бумаг на биржевую площадку.
2. Осуществление контроля над биржевыми операциями.
3. Меры, связанные с ограничением операций срочного характера.

Вышеуказанные направления существенно изменили платформу биржевой торговли – настоящая биржа имеет существенные отличия от биржи прошлого. Данные изменения затронули также «бычью» и «медвежью» торговлю, что привело к изменению моделей поведения этих категорий трейдеров.

Какие стратегии при ведении трейдинга используют «быки» и «медведи»?

Стратегическая модель поведения «быков» отличается своей простотой – они ждут увеличения цены и начинают оперативно реализовывать акции. Соответственно, в качестве заработка «быков» выступает полученная разница.

А вот трейдеры-«медведи», казалось бы, каким образом обеспечивают себе норму доходности? Ведь если стоимостная оценка акции уменьшается, то шансы на доход отсутствуют. При этом существует одно важное «но» – на биржевых площадках имеются возможности для совершений операций в долг. Благодаря некоторым инструментам, трейдеры могут не осуществлять покупку того или иного актива, а просто оформлять долговые обязательства. Таким образом, «медведи» используют следующую стратегическую модель поведения: они продают активы, а затем, получив сигнал о падении курса, приобретают акции за бесценок и отдают в долг. Соответственно, разница, которая фиксируется между ценой покупки и ценой продажи, представляет собой «медвежью» прибыль.

Исходя из вышесказанного, можно сделать следующие выводы:

1. Трейдеры, относящиеся к категории «медведей», продают с целью более дешевой покупки в дальнейшем.
2. Трейдеры, представляющие собой категорию «быков», покупают с целью более дорогой продажи в будущем.

Прибыльную маржу получают обе категории трейдеров. Для этого необходимо правильно спрогнозировать рыночную конъюнктуру. Настроения трейдеров тесно связаны с курсовой динамикой. В той ситуации, когда рынок уверен в том, что имеют место «медвежьи» настроения, наблюдается стремительный рост количества продаж и, соответственно, падение цены. Подобная рыночная конъюнктура не меняется до тех пор, пока не наступят «бычьи» настроения. При так называемой «бычьей» конъюнктуре акции начинают приобретаться по минимальной стоимости и реализовываться на стадии пикового роста курса.