Что такое маржа?

Все участники финансовых рынков, будь то валютный рынок Форекс, фондовый или срочный рынок, так или иначе, сталкиваются с понятиями маржа, рычаг и кредитное плечо. Так что такое маржа?

Маржа в торговле

Вообще, этот термин употребляется как в общеэкономической тематике, так и в сфере торговли в нескольких смыслах. Мы остановимся именно на том понятии, которое непосредственно связано с трейдингом на Форекс и биржах. В этом значении маржа – это сумма наличных или ценные бумаги, которые передаются брокерской компании в качестве страхового обеспечения при получении займа для торговли. Проще говоря, маржа – это часть денежных средств, которую инвестор вносит как кредитный залог на свой депозит. Маржа используется в качестве рычага для увеличения покупательской способности. «Одолжив» средства у брокера с помощью этого гарантированного взноса, трейдеры могут совершать сделки большими объемами и, соответственно, получать больше прибыли.

При маржинальной торговле каждая операция обязательно имеет два этапа: покупка (продажа) актива по одной цене, а затем обязательная продажа (покупка) его по другой (или по той же) цене. Первое действие называется открытием позиции, а второе — закрытием. Физически, страховой депозит не изымается со счета трейдера, а просто замораживается на время совершения данной сделки. После закрытия позиции страховой депозит возвращается (разблокируется), и происходит расчет прибыли или потерь, произошедших в результате операции с использованием маржи.

Маржа и кредитное плечо

Если речь идет о торговле на Форекс, маржа тесно связывается с понятием кредитного плеча. Участие мелких и средних инвесторов на Forex стало возможно именно благодаря кредитному плечу, ведь очень малая часть самостоятельных трейдеров может позволить себе торговать лотами необходимого объема, используя лишь собственные средства. Уровень кредитного плеча обозначается в виде отношения собственных средств трейдера к объему предоставляемого займа, например, 1:100 или 1:500.

На биржевых рынках займ может предоставляться клиенту как денежными средствами, так и ценными бумагами («короткая» продажа). Уровень маржи на конкретные бумаги устанавливается в несколько этапов. Во-первых, биржа назначает минимальные суммы, требуемые для поддержания фьючерсной позиции на данный актив. Далее брокерская компания может варьировать уровень маржи исходя из собственных требований.

Если на Форекс трейдер может воспользоваться кредитным плечом и вести маржинальную торговлю практически на любой валютной паре, то на биржевых рынках некоторые ценные бумаги не могут быть куплены или проданы за счет маржи – для их покупки клиент обязательно должен внести 100% стоимости.

Маржинальные сделки

Маржинальные сделки схожи с понятием кредита, однако, торгуя с использованием кредитного плеча, трейдер не может потерять заемные средства. Максимальный убыток не может превышать фактический размер депозита. Гарантией этого как раз и служит залог – маржа. По мере открытия новых маржинальных позиций, уровень маржи счета постепенно уменьшается. При падении уровня маржи до предупредительного уровня клиент должен пополнить счет или закрыть часть позиций для того, чтобы привести уровень маржи в норму. При достижении минимального уровня все позиции закрываются автоматически по текущим рыночным ценам, а заемные средства брокера остаются в сохранности. Принудительное закрытие позиций в связи с нехваткой средств на маржевом счете называется «маржин колл».

Использование маржи и кредитных плеч в качестве средства для повышения прибыльности торговли и инвестирования является оправданным и достаточно эффективным. Однако необходимо четко понимать, что такое маржа, каким образом она рассчитывается, и при каких обстоятельствах брокер больше не сможет предоставлять трейдеру этот «кредит». В случае верного расчета маржи и соизмерения собственных возможностей с действительностью, риск закрытия позиций по маржин коллу будет сведен к минимуму, а профитность сделок на биржевых рынках и на Форекс возрастет.